国泰上证国有企业红利ETF财报解读：份额增长149%，净资产激增152%，净利润近4000万，管理费153万

来源：新浪基金∞工作室

国泰上证国有企业红利ETF于2024年4月30日成立，自成立以来，该基金在市场中经历了多轮波动，其业绩表现、投资策略以及各项财务指标备受投资者关注。2024年年报显示，该基金在份额、净资产、净利润和管理费等方面呈现出显著变化。

主要财务指标：盈利表现亮眼，净值增长稳健

本期利润与已实现收益

2024年4月30日至2024年12月31日，国泰上证国有企业红利ETF本期已实现收益为21,467,835.89元，本期利润达39,862,469.95元。这表明基金在该报告期内整体运营良好，不仅实现了收益，还通过合理的资产配置和投资策略，获得了较为可观的利润。

基金净值表现

从基金份额净值增长率来看，自基金合同生效起至2024年12月31日，增长率为4.46%，同期业绩比较基准收益率为2.00%，超出业绩比较基准2.46个百分点。在不同阶段，如过去三个月，份额净值增长率为 -2.50%，业绩比较基准收益率为 -2.21%；过去六个月，份额净值增长率为3.15%，业绩比较基准收益率为1.79%，均展现出一定的超额收益能力。

期末数据指标

2024年末，期末可供分配利润为9,461,166.83元，期末可供分配基金份额利润为0.0126元，期末基金资产净值达763,227,166.83元。这些数据反映了基金在年末的财务状况和为投资者创造收益的能力。

投资策略与业绩：紧跟红利央国企行情，精准控制跟踪误差

投资策略分析

红利国企相关标的具有分红比例高、估值低的特点，防御属性较强。在2024年上半年A股行情中表现相对稳健。三季度以来，市场对煤炭、银行等行业业绩产生担忧，部分资金获利了结。临近年末，随着上市公司中期分红逐步落地，叠加震荡期资金避险需求，红利风格有所回升。上证国有企业红利指数2024年上涨13.93%，沪深300上涨14.68%。

作为行业指数基金，国泰上证国有企业红利ETF旨在为看好红利 + 央国企行情的投资者提供投资工具。报告期内，基金管理人根据市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌等因素，合理安排股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平。

业绩表现评估

基金在报告期内的业绩表现与市场环境和投资策略紧密相关。尽管市场波动，但通过精准的跟踪和合理的资产配置，基金实现了一定的收益增长，为投资者提供了较为稳定的投资回报。

市场展望：红利板块凸显价值，央企估值有望修复

管理人认为，长期来看，国内经济转向高质量发展阶段，股市定价将更看重股东回报的自由现金流，特别是分红收益。目前国内十年期国债收益率已降至1.6%左右，上证国有企业红利指数股息性价比凸显。且在当前市场震荡阶段，红利板块具有一定避险价值。12月国资委出台《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，有助于长期破净央企不断优化，迎来估值修复。这一系列因素为基金未来的投资提供了积极的市场环境和政策支持。

费用分析：管理费与托管费合理收取

管理人报酬与基金管理费

2024年4月30日至2024年12月31日，当期发生的基金应支付的管理费为1,532,227.87元，其中应支付销售机构的客户维护费为218,574.62元，应支付基金管理人的净管理费为1,313,653.25元。基金管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，这种收费方式与基金的资产规模和运营管理成本相匹配，确保了基金管理人为投资者提供专业服务的同时，维持自身的运营和发展。

托管费

同期，当期发生的基金应支付的托管费为306,445.49元，按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。托管费的收取保证了基金资产的安全托管和独立核算，为基金的规范运作提供了保障。

交易与投资分析：股票投资主导，交易费用合理

股票投资收益

报告期内，股票投资收益为8,918,465.35元，其中买卖股票差价收入为5,595,817.39元，赎回差价收入为3,322,647.96元。这表明基金通过合理的股票买卖操作和赎回策略，实现了较为可观的收益。

交易费用

应付交易费用期末余额为88,035.05元，主要为交易所市场产生的费用。交易费用的合理控制有助于提高基金的整体收益水平。

关联交易：无特殊关联交易情况

本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行交易，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。报告期末，除基金管理人之外的其他关联方中，国泰上证国有企业红利ETF发起联接持有17,581,390.00份，占基金总份额的2.33%。

投资组合：股票投资集中，行业分布广泛

期末资产组合

期末基金资产组合中，权益投资金额为761,478,062.33元，占基金总资产的99.68%，其中股票投资为761,478,062.33元。银行存款和结算备付金合计2,428,300.24元，占0.32%，其他各项资产9,451.80元，占0.00%。可见，基金资产主要集中在股票投资上。

股票行业分布

指数投资期末按行业分类的股票投资组合中，采矿业公允价值为263,679,600.71元，占基金资产净值比例为34.55%；交通运输、仓储和邮政业为126,686,779.00元，占16.60%；金融业为255,517,774.94元，占33.48%等，行业分布较为广泛，分散了单一行业风险。

持有人结构与份额变动：机构与个人投资者并重，份额大幅增长

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为21,642户，户均持有基金份额为34,828.85份。机构投资者持有份额为88,974,275.00份，占总份额比例为11.80%；个人投资者持有份额为647,210,335.00份，占总份额比例为85.86%；国泰上证国有企业红利ETF发起联接持有17,581,390.00份，占总份额比例为2.33%。机构与个人投资者共同构成了基金的持有人群体，且个人投资者占比较大。

基金份额变动

基金合同生效日基金份额总额为302,766,000.00份，报告期内总申购份额为1,749,000,000.00份，总赎回份额为1,298,000,000.00份，期末基金份额总额为753,766,000.00份，较成立时增长了149%，显示出市场对该基金的认可度不断提高。

风险提示

尽管国泰上证国有企业红利ETF在2024年取得了较好的业绩，但市场波动仍然存在。红利板块虽然具有一定避险价值，但宏观经济环境、政策变化以及行业竞争等因素，可能对基金的未来表现产生影响。投资者应密切关注市场动态，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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